Bitva o lithiovou sůl pomalu odstartovala
In recent years, benefiting from the rapid growth of China's demand for new energy (electric) vehicles and energy storage, my country's lithium battery industry, especially the power lithium battery industry, has ushered in an explosive period of development, and the industry's long-term prospects are optimistic by all parties. Therefore, many listed companies have deployed lithium batteries in an attempt to grab a share. For a time, lithium battery concept stocks have emerged one after another, and it is difficult to distinguish between true and false. To this end, this article deliberately sorts out the listed companies in the lithium battery industry and analyzes their finances to help readers gain a deeper and more thorough understanding of the current state of the industry. This series divides the lithium battery industry enterprises into: upstream resource and raw material enterprises, midstream battery material enterprises and downstream battery enterprises. This article is the upstream lithium resources and raw material article.
According to institutional analysis, my country's lithium battery shipments reached 74.8Gwh in 2017, accounting for 52.1 percent of global shipments; among them, automotive power lithium battery (EVLIB) shipments reached 38.0Gwh, accounting for the global automotive power lithium battery (EVLIB) shipments reached 38.0Gwh. ) shipments 65.4 percent . In 2016, my country's lithium power battery shipments were 30.5Gwh, and in 2015, it was 17.0Gwh.
The growth of lithium battery shipments has also driven the rapid growth of upstream lithium compound demand. According to the preliminary statistics of the Lithium Industry Branch of China Nonferrous Metals Industry Association, the world output of lithium and its derivatives in 2017 was about 235,400 tons of lithium carbonate equivalent, a year-on-year increase of 21.5 percent ; among which, my country's lithium salt output was 123,400 tons, a year-on-year increase of 43.5 percent ; In 2017, the global lithium consumption was equivalent to about 237,000 tons of lithium carbonate, an increase of about 15 percent year-on-year; the global supply of lithium compounds was in a tight balance throughout the year, and the price of lithium carbonate also rose from 120,000 to 30,000 yuan/ton at the beginning of the year. 70,000 yuan / ton, and even reached 180,000 yuan / ton at the highest; among them, the highest increase of battery-grade lithium carbonate reached 47.54 percent , and the increase of industrial-grade lithium carbonate was 52.73 percent .
Rychlý růst cen surovin lithných solí, jako je uhličitan lithný, nejen podpořil rozšíření výrobní kapacity původních podniků, ale také přilákal ke vstupu velké množství outsiderů. Bitva o lithiovou sůl se pomalu rozjíždí.
Tianqi Lithium je jedním z pěti největších dodavatelů lithiové rudy na světě. Mezi její hlavní činnosti patří: vývoj pevných zdrojů lithiové rudy, výroba lithiových chemických produktů a obchod s lithiovou rudou. Mezi hlavní druhy produktů patří chemický koncentrát lithia, technický koncentrát lithia, průmyslový uhličitan lithný, uhličitan lithný pro baterie, průmyslový hydroxid lithný, hydroxid lithný pro baterie, bezvodý chlorid lithný, kovové lithium a další chemické produkty lithia.
In 2017, benefiting from the high price of lithium carbonate and the increase in demand, the performance of Tianqi Lithium increased significantly: the sales volume of lithium concentrate increased by 29.84 percent over the previous year to 407,200 tons, and the average sales price increased by 27.04 percent over the previous year; lithium The sales volume of chemical products increased by 33.28 percent over the previous year, reaching 32,400 tons; the annual operating income was 5.47 billion yuan, an increase of 40.09 percent over the same period of the previous year; the comprehensive gross profit margin of the products was 70.14 percent (see Table 1); Shareholders' net profit was 2.145 billion yuan, an increase of 41.86 percent over the same period of the previous year.
Good performance and high lithium product prices have brought Tianqi Lithium more confidence and greater ambition. According to the financial report, Tianqi Lithium Industry will vigorously promote capacity expansion in 2018: the Suining Anju 20,000-ton lithium carbonate project is stepping up its feasibility study and other preliminary preparations, and Australia's total 48,000-ton battery-grade lithium hydroxide monohydrate construction project is currently under construction. In an orderly implementation, the first phase of 24,000 tons is expected to be completed by the end of 2018, and the second phase will be completed by the end of 2019; the Shehong base and Zhangjiagang base continue to implement technical renovations, and the Chongqing Tianqi lithium metal and lithium profile production lines are optimized and improved during the repair. In addition to the current lithium salt production capacity of 34,000 tons/year, including 5,000 tons of lithium hydroxide and 29,000 tons of lithium carbonate, it is expected that Tianqi Lithium Industry's lithium salt production capacity will exceed 100,000 tons by 2020.
In addition to maintaining confidence in the market, Tianqi Lithium's expansion is more based on preparation for its own competitiveness.
Za prvé, rezervy zdrojů jsou dostatečné. Tianqi Lithium má v současné době pevné zdroje lithiové rudy a podílí se na zdrojích slaných jezer. Její holdingová společnost Talison má největší zásoby a nejkvalitnější důl spodumenu na světě - Western Australia Greenbushes (Západní Austrálie). Důl Greenbush). Podle zprávy o hodnocení zásob vydané BehreDolbear Australia Pty.Limited byly k 30. září 2016 celkové zdroje lithiového dolu Greenbush 165,1 milionu tun, což odpovídá 8,33 milionu tun ekvivalentu uhličitanu lithného; lithium Celkové zásoby rudy jsou 86,4 milionů tun, což odpovídá 5 milionům tun ekvivalentu uhličitanu lithného.
Její 100%{0}}dceřiná společnost, Shenghe Lithium, vlastní těžební práva dolu Cuola spodumene v okrese Yajiang, Sichuan. Množství rudy identifikované v této dobývací oblasti je 19,714 milionů tun, což odpovídá 255 744 tunám zdrojů oxidu lithného. Průměrná kvalita oxidu lithného je 1,3 procenta, což odpovídá uhličitanu lithnému. Asi 630,000 tun.
Druhým je adekvátní finanční příprava. V roce 2017 byl poměr aktiv Tianqi Lithium pouze 40,39 procenta (viz tabulka 2), aktuální poměr byl 3,11 a podíl měnových aktiv na oběžných aktivech byl až 70,24 procenta, což znamená, že jeho měnová aktiva byla dvojnásobná. aktuální hodnotu bez jakékoli náhrady. Dluhový tlak. Její peněžní fondy činily 5,524 miliardy juanů, finanční aktivity se zvýšily o 2,264 miliardy juanů a provozní aktivity se zvýšily o 3,095 miliardy juanů; Je zřejmé, že společnost Tianqi Lithium učinila dostatečné finanční přípravy na rozšíření kapacity.
The third is cost control and research investment. In 2017, Tianqi Lithium's RD investment was 28.55 million yuan, a year-on-year increase of 342 percent . While vigorously increasing investment in research and development, strictly control other expenses (see Table 3), which is obviously conducive to improving its gross profit margin and competitiveness.
Společnost Tianqi Lithium se dostatečně připravila na budoucí soutěž. Ganfeng Lithium jako odvěký domácí rival nezůstává pozadu.
Rozložení Ganfeng Lithium Industry
Ganfeng Lithium je také jedním z pěti největších dodavatelů sloučenin lithia a kovového lithia na světě. Její obchodní činnost zahrnuje těžbu lithia, střední zpracování lithiových sloučenin a zpracování kovového lithia a následnou výrobu a recyklaci lithiových baterií, včetně: těžby zdrojů lithia, výroby sloučenin lithia Pět hlavních podniků je hluboké zpracování, výroba kovového lithia, výroba lithiových baterií a lithiové baterie. druhotné využití a recyklace.
In 2017, Ganfeng Lithium's performance increased significantly: operating income increased from 2.844 billion yuan in 2016 to 4.383 billion yuan in 2017, a growth rate of 54.12 percent ; net profit attributable to shareholders of listed companies increased from 464 million yuan in 2016 It increased to 1.469 billion yuan in 2017, a growth rate of 216.36 percent . The company's total assets increased from 3.809 billion yuan in 2016 to 8 billion yuan in 2017, a growth rate of 110.02 percent ; net assets increased from 2.488 billion yuan in 2016 to 4.037 billion yuan in 2017, a growth rate of 62.25 percent .
Stejně jako Tianqi Lithium, Ganfeng Lithium také zahájilo svou vlastní předřazenou kapacitu. Dne 25. února 2018 společnost Ganfeng Lithium Industry uvedla, že její nová výrobní linka na výrobu hydroxidu lithného o kapacitě 20000-tun byla dokončena a uvedena do provozu a je ve fázi zkušebního provozu; výrobní linka na výrobu uhličitanu lithného o kapacitě 17 500 tun, která je stále ve výstavbě, má být uvedena do provozu v druhé polovině roku 2018. Šanghaj má v současnosti výrobní kapacitu téměř 40,000 tun a do konce roku 2018 , jeho kapacita zpracování lithné soli dosáhne téměř 80,000 tun.
Ganfeng Lithium vytvořil dostatečné rozložení zdrojů pro rozšíření kapacity. V současnosti Ganfeng Lithium drží majetkové podíly v šesti-kvalitních zdrojích lithia v Austrálii, Argentině, Číně a Irsku:
One is Mount Marion, the world's second largest spodumene mine in operation. MountMarion's controlled and inferred resources under JORC rules are 2.7 million tonnes of LCE with an average lithium oxide content of 1.37 percent . The company has entered into a long-term underwriting agreement to underwrite all the lithium concentrate produced by MountMarion from 2017 to 2020, and underwrite no less than 49 percent of the lithium concentrate after 2020;
Druhým je Mariana, lithium-draselné slané jezero nacházející se v provincii Salta v Argentině. Podle zprávy o odhadu zdrojů, kterou připravila společnost Geos Mining, má projekt Mariana zásobu solanky obsahující lithium- 1 127 milionů metrů krychlových a indikovaný a odvozený zdroj lithia 1,866 kilotuny LCE. Předběžné výsledky průzkumu naznačují, že Mariana má homogenní geochemické složení, které lze extrahovat při relativně nízkých nákladech konvenčními procesy solárního odpařování;
The third is Cauchari-Olaroz, a lithium salt lake in Argentina's Jujuy province. The Cauchari-Olaroz project has lithium-bearing brine reserves of 11.8 million tonnes of LCE. The company entered into an offtake agreement to purchase 80 percent of Lithium Americas' actual production of 50 percent of the first phase of the Cauchari-Olaroz resource. Cauchari-Olaroz is scheduled to start production in late 2019 or early 2020;
The fourth is Pilgangoora, one of the world's largest new spodumene mines in Western Australia. The Pilgangoora project has spodumene reserves of 4.9 million tonnes of LCE with an average lithium oxide content of 1.25 percent . The company entered into a long-term underwriting agreement to obtain an annual supply of 160,000 tons of lithium raw materials for an initial period of ten years. Currently, the Pilgangoora project is scheduled to start production in the second half of 2018;
Pátý je Avalonia, spodumenový důl nacházející se v Irsku, který je v současnosti v raných fázích průzkumu;
Šestý je důl Ningdu Heyuan, který se nachází v okrese Ningdu, město Ganzhou, provincie Jiangxi. Zdroj lithia v dole Ningdu Heyuan je 100000 tun LCE s průměrným obsahem oxidu lithného 1,03 procenta.
In terms of financial preparation, at the end of 2017, Ganfeng Lithium's asset ratio was 49.45 percent (see Table 4), the current ratio was 1.62, which was relatively healthy and had no debt repayment pressure; cash was 2.237 billion yuan, which was relatively sufficient; cost control was also good ( See Table 5).
Útok akcií Salt Lake
Vzhledem k expanzi těchto dvou gigantů, akcie Salt Lake, které jsou podporovány zdroji slaného jezera, nejsou pozadu.
Salt Lake Co., Ltd. je stará kotovaná společnost v Qinghai. Její podnikání v oblasti uhličitanu lithného je součástí komplexního využívání zdrojů slaných jezer. Provozuje ji především Lanke Lithium, nepřímá holdingová dceřiná společnost, a v současnosti má výrobní kapacitu 10,000 tun uhličitanu lithného.
V roce 2017 dosáhlo Salt Lake provozního příjmu 11,699 miliardy juanů, což je nárůst o 12,88 procenta oproti předchozímu roku; mezi nimi obchod s uhličitanem lithným dosáhl pouze provozního příjmu 748 milionů juanů, ale čistý zisk dosáhl 420 milionů juanů, zisková marže byla až 56,15 procenta a hrubá zisková marže dosáhla 68,59 procenta (viz tabulka 7).
Zvyšování výrobní kapacity lithiových produktů a zvyšování jejich podílu na tržbách je nepochybně nejlepším prostředkem ke zlepšení ziskovosti podniků.
Proto dne 27. prosince 2017 společnost Salt Lake Co., Ltd. oznámila svůj plán na rozšíření kapacity: Salt Lake Co., Ltd. plánuje spustit lithiovou baterii s kapacitou 50000-t/rok- karbonátový projekt. Na základě lithiové továrny bude rozšířen projekt 20,{6}}t/rok baterie-pro výrobu uhličitanu lithného. Po rozšíření dosáhne výrobní rozsah 30,000 tun/rok. Kromě toho BYD Salt Lake postaví nový bateriový-projekt na výrobu uhličitanu lithného s roční produkcí 30,{12}} tun/rok. , Po rozšíření dosáhne výrobní kapacita Salt Lake 60,000 tun.
Podle finanční zprávy je expanze Salt Lake Co., Ltd. nejprve založena na výhodách rozvoje zdrojů lithia v Chaerhan Salt Lake. Výroba potašových hnojiv společnosti Salt Lake Co., Ltd. se počítá podle roční produkce 5 milionů tun a roční vypouštění starého halogenu je asi 200 milionů metrů krychlových za rok a koncentrace iontů lithia je asi 200-250 mg, to znamená, že zdroje lithia ve starém halogenu vypouštěném každý rok jsou ekvivalentní chloridu lithného. Je to 200,{5}}-300 000 tun; tekutá surovina poskytuje spolehlivou záruku zdrojů pro rozvoj lithiového průmyslu.
Druhým je technická výhoda. Lanke Lithium má roční produkci 10,{1}} tun projektu uhličitanu lithného. V roce 2010 představila ruskou adsorpční metodu pro extrakci lithia ze solanky a učinila průlom v klíčové technologii extrakce lithné soli ze solanky s vysokým-hořčíkem a nízkým-lithiem.
Třetí je cenová výhoda. Lanke Lithium se spoléhá na bohaté zdroje lithia v solném jezeře Chaerhan a na veřejných zařízeních průmyslového parku Salt Lake Co., Ltd. Výrobní cena uhličitanu lithného pomocí adsorpční a extrakční technologie má relativní výhodu oproti svým protějškům a je také vhodná pro-rozsáhlé uspořádání lithiového průmyslu.
V současné době, s ohledem na vysoký tlak na splácení dluhu akcií Salt Lake (viz tabulka 8), expanze výrobní kapacity uhličitanu lithného ještě v krátkodobém horizontu zvýší tlak na splácení dluhu. Po uvolnění výrobní kapacity však vysoká hrubá zisková marže lithiového průmyslu vytvoří dostatečný peněžní tok a zisk a v konečném důsledku zlepší jeho finanční pozici.
Yahua Group's ambition
Different from the previous three cases, Yahua Group's main business is civil explosives and lithium business, and it also continues to expand overseas, transportation, and special business; among them, lithium business mainly covers upstream lithium resource guarantee, midstream lithium carbonate, lithium hydroxide Production and sales of basic lithium salt products.
V roce 2017 dosáhla Yahua Group provozního příjmu 2,358 miliardy juanů, což je nárůst o 49,33 procenta oproti stejnému období předchozího roku; z toho provozní příjem lithiových produktů činil 698 milionů juanů, což představuje 29,59 procenta celkových provozních příjmů, což je nárůst o 100,92 procent; celkový zisk byl 336 milionů juanů, což je nárůst o 73,21 procenta oproti stejnému období předchozího roku; čistý zisk připadající akcionářům kotované společnosti činil 238 milionů juanů, což je nárůst o 78,11 procenta oproti stejnému období předchozího roku; zisk na akcii byl 0,25 juanu, což je nárůst o 78,57 procenta oproti stejnému období loňského roku.
Obviously, lithium products have a relatively large contribution to Yahua Group's operating income, but a relatively small contribution to its profits (see Table 9).
In this case, Yahua Group still increases the production capacity of lithium products. According to the financial report, Yahua Group will promote the first phase of the Ya'an project with 20,000 tons in 2018, and carry out preparations for the construction of the second phase of 20,000 tons of lithium hydroxide; Tons of lithium hydroxide production capacity, Guoli Lithium Salt (56.26 percent stake) 5,000 tons of lithium hydroxide and 7,000 tons of lithium carbonate production capacity, around 2019, it will have a lithium salt production capacity of 38,000 tons, and 58,000 tons in 2020. Lithium salt production capacity.
Jedním z důvodů, proč Yahua Group zvýšila svou výrobní kapacitu lithia, je záruka na zdroje lithia. Podle finanční zprávy Yahua Group pokračuje v obohacování zásob lithiových rud pro rozvoj lithiového průmyslu v budoucnu a poskytuje dostatečnou záruku zdrojů lithia pro rozvoj a expanzi lithiového průmyslu: Za prvé, dosáhla dlouhodobá{0}dohoda o dodávkách se společností Yinhe Lithium, významným výrobcem koncentrátu lithia v Austrálii. , poskytnout nejzákladnější garanci zdrojů pro stabilní produkci lithných solí společnosti; druhým je důl Lijiagou spodumene v Sichuan Aba vyvinutý ve spolupráci s Sichuan Energy Investment a jeho prokázané zásoby zdrojů jsou 512 185 tun oxidu lithného; třetí je podílet se na společnosti Australia Core Company, získat upisovací práva jejího lithiového dolu. Za zmínku stojí, že Core vlastní 100 procent lithiového dolu Phoenix. Oblast těžby je asi 400 kilometrů čtverečních. Nachází se v Severním teritoriu Austrálie a skládá se ze 4 dolů: BP33, FarWest, Ahoy a Grants. Důl se nachází v rovinaté oblasti. , Okolní hydroenergetická silniční zařízení jsou dokončena a je blízko přístavu a těžební překážky jsou malé. Mezi nimi blok Grantz získal standardní zprávu o průzkumu JORC a stále existuje 25 historických pegmatitových dolů a několik velkých- dolů, které ještě nebyly testovány. pegmatitových terčů k vrtání.
Resources are secured, but finances appear to be underprepared. Although Yahua Group's asset ratio is low, its solvency is average
